Question 1

什么是欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）？

Accepted Answer

欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）即 Regulation (EU) 2023/1114，是首个在 EU 全境监管加密资产市场的框架。它为两类主体制定了授权、审慎监管、治理、行为和市场诚信规则：一类是加密资产服务提供商（CASP），例如交易所、托管机构、交易平台、经纪商和顾问；另一类是加密资产的发行人或要约人。它将加密资产分为三类，分别适用不同的规则：资产参考代币（ART）、电子货币代币（EMT），以及实用型代币等其他加密资产。该条例于 2023 年 6 月 29 日生效。有关 ART 和 EMT 的规则自 2024 年 6 月 30 日起适用，有关 CASP 和其他加密资产的规则自 2024 年 12 月 30 日起适用。

Question 2

哪些公司必须遵守 MiCA？

Accepted Answer

分为两类。第一类是加密资产服务提供商：任何在 EU 境内以专业方式提供加密资产服务的公司，服务范围包括加密资产的托管和管理、运营交易平台、将加密资产兑换为资金或其他加密资产、订单的执行、配售、接收和传递、提供建议、投资组合管理以及转账服务。CASP 必须获得其母国成员国主管机构的授权，该授权可凭护照机制通行整个 EU。第二类是发行人和要约人：任何向公众要约出售加密资产或寻求获准交易的主体，其中最重的义务落在资产参考代币和电子货币代币的发行人身上。部分实体，例如信贷机构和某些投资公司，可以凭借其现有授权，通过提交通知而非申请新牌照的方式提供加密资产服务。

Question 3

MiCA 有哪些截止期限？

Accepted Answer

MiCA 于 2023 年 6 月 29 日生效。有关资产参考代币和电子货币代币的规则（第 III 编和第 IV 编）自 2024 年 6 月 30 日起适用。有关加密资产服务提供商和其他加密资产的规则自 2024 年 12 月 30 日起适用。过渡制度允许在 2024 年 12 月 30 日之前已依据本国法律开展业务的加密资产公司，在申请授权期间于有限时间内继续经营。这一过渡窗口由各成员国选择是否适用，持续到该公司获得授权或被拒绝为止，最迟不超过 2026 年 7 月 1 日。实际上，规划的时间点就是现在：授权、治理和客户资产控制措施都需要时间来建立并提供证据。

Question 4

ART、EMT 与其他加密资产有什么区别？

Accepted Answer

类别决定了适用哪些规则。资产参考代币（ART）通过参考另一种价值或权利，或者其组合（例如多种货币或大宗商品），来保持价值稳定。电子货币代币（EMT）参考单一官方货币，实际上是一种电子货币。两者都属于稳定币，承担最重的义务：授权、自有资金、为代币提供全额支持的储备金或保障资金、对这些支持资产的托管，以及赎回权（EMT 可随时按面值赎回）。实用型代币等其他加密资产的义务较轻：主要义务是发布公平、清晰且不具误导性的加密资产白皮书，并进行诚实的营销。Venvera 允许您标记所发行的类别，使储备金和赎回相关的控制措施仅在相关时适用。

Question 5

CASP 的授权和治理要求有哪些？

Accepted Answer

CASP 必须就其提供的具体服务获得母国主管机构的授权，并且不得超出该范围经营。除牌照之外，MiCA 在第 68 条及相关条款中规定了持续性条件：管理机构成员和合格股东必须适当且合格（具有良好声誉，并具备足够的知识和经验）；公司必须具备健全的治理，包括清晰的汇报关系、内部控制和风险管理；公司持有的审慎保障至少应等于以下两者中的较高者：按服务类别确定的永久最低资本（附件 IV），或其固定间接费用的四分之一；公司必须识别、管理并披露利益冲突；必须管控外包，而不能借此推卸责任；还必须为其关键服务维持业务连续性。Venvera 将上述每一项都作为一项控制措施进行跟踪，并为其配备相应的证据和负责人。

Question 6

MiCA 如何保护客户的加密资产？

Accepted Answer

客户资产保护是 MiCA 的核心。根据第 70 条，CASP 必须保护客户的加密资产和资金，将其与自有资产分离，将客户资金存放于信贷机构或中央银行，并且绝不能将客户资产用于自营。托管机构必须制定托管策略，按客户维护持仓登记册，并安全管理私钥等访问手段；对于因可归责于其的事件导致的客户加密资产损失，托管机构须承担责任。对于代币发行人，相应的保护是为流通中的代币提供全额支持的资产储备（针对资产参考代币）或保障资金（针对电子货币代币），这些资产须交由托管、分离持有，并且只能投资于安全、低风险、具有流动性的工具。Venvera 将这些要求作为控制措施进行管理，并配有对账和证据。

Question 7

MiCA 的市场滥用规则有哪些？

Accepted Answer

MiCA 第 VI 编将市场滥用制度扩展到已获准交易或已申请获准交易的加密资产。它界定了内幕信息，并要求发行人或要约人尽快向公众披露；它禁止内幕交易和非法披露内幕信息；它还禁止市场操纵，包括发出虚假或误导性信号的交易或订单，以及散布误导性信息。安排或执行交易的公司必须维持有效的安排、系统和程序，以防范和发现市场滥用行为，并且必须向其主管机构报告可疑订单和交易。Venvera 将这些要求作为控制措施进行跟踪，包括个人账户交易规则、培训、监控以及可疑交易报告流程。

Question 8

MiCA 与 DORA 有什么关系？

Accepted Answer

加密资产服务提供商属于 Regulation (EU) 2022/2554，即欧盟《数字运营韧性法案》（DORA）所界定的金融实体，因此 DORA 对其全面适用：ICT 风险管理、ICT 第三方风险、事件报告和韧性测试。MiCA 通过其治理要求指向同样的运营韧性期望，并增加了 Regulation (EU) 2023/1113 下针对加密资产的资金转移信息义务（即“旅行规则”）。由于 ICT 韧性工作直接重叠，Venvera 将 MiCA 与 DORA 并行运行，使您的 ICT 风险管理、事件时钟和测试只需跟踪一次，即可同时计入两者，而不必为每项法规分别重建。

Question 9

是否有针对 MiCA 的合规软件？Venvera 能提供哪些帮助？

Accepted Answer

有。Venvera 是面向加密资产服务提供商和代币发行人的 MiCA 合规软件。它将 MiCA 添加为一个框架，配备限定范围的控制措施集，涵盖六个领域：授权与适用范围、治理与审慎保障、客户资产保护、行为与披露、市场诚信，以及报告与韧性。差距评估会在全部六个领域为您的就绪度评分，并交回一份按优先级排序的整改计划，明确负责人和工作量。每项控制措施都附有自己的证据，而且由于 CASP 同时也是 DORA 下的金融实体，您的 ICT 韧性工作可以与您的 DORA 计划共享。您可以先从一份免费的差距报告开始，开始时无需提供电子邮件。

加密资产服务成为受监管活动，始于 2024 年 12 月 30 日。

直接基于 Regulation (EU) 2023/1114 原文构建的 MiCA 合规软件

什么是 MiCA，它是否适用于您？

弄清哪些业务需要授权，并始终不越出范围。

适任性、稳健的治理，以及为其提供支撑的资本。

隔离、保护并核算每一笔客户头寸。

从营销到投诉，始终公平、清晰、不具误导性。

内幕信息、内幕交易与市场操纵。

记录、报告和 DORA，集中在一个平台。

电子表格还是 Venvera？

《加密资产市场监管条例》常见问题解答。

MiCA 指南

了解您的 MiCA 合规现状覆盖每一个领域。