Question 1

Какво е Регламентът относно пазарите на криптоактиви (MiCA)?

Accepted Answer

MiCA е Регламент (ЕС) 2023/1114, първата рамка на ниво ЕС, която регулира пазарите на криптоактиви. Той определя правила за лицензиране, пруденциални изисквания, управление, поведение и почтеност на пазара за две групи: доставчиците на услуги за криптоактиви (CASP), като борси, попечители, платформи за търговия, брокери и консултанти, и емитентите или оферентите на криптоактиви. Той разделя криптоактивите на три категории с различни правила: токени, обвързани с активи (ART), токени за електронни пари (EMT) и други криптоактиви, например токените за услуги. Регламентът влезе в сила на 29 юни 2023 г. Правилата за ART и EMT се прилагат от 30 юни 2024 г., а правилата за CASP и другите криптоактиви от 30 декември 2024 г.

Question 2

Кои компании трябва да спазват MiCA?

Accepted Answer

Две групи. Първо, доставчиците на услуги за криптоактиви: всяко дружество, което предоставя услуга за криптоактиви в ЕС по занятие, включително попечителство и администриране на криптоактиви, управление на платформа за търговия, обмен на криптоактиви срещу парични средства или други криптоактиви, изпълнение, пласиране, приемане и предаване на нареждания, консултиране, управление на портфейл и услуги по прехвърляне. CASP трябва да получи лиценз от компетентния орган на държавата членка по произход, а лицензът важи в целия ЕС по силата на паспортизирането. Второ, емитентите и оферентите: всеки, който предлага криптоактиви публично или иска допускането им до търговия, като най-тежките задължения падат върху емитентите на токени, обвързани с активи, и на токени за електронни пари. Някои субекти, като кредитните институции и определени инвестиционни посредници, предоставят услуги за криптоактиви въз основа на съществуващия си лиценз само с уведомление, без нов лиценз.

Question 3

Какви са сроковете по MiCA?

Accepted Answer

MiCA влезе в сила на 29 юни 2023 г. Правилата за токените, обвързани с активи, и токените за електронни пари (дялове III и IV) се прилагат от 30 юни 2024 г. Правилата за доставчиците на услуги за криптоактиви и за другите криптоактиви се прилагат от 30 декември 2024 г. Преходен режим позволява на дружествата за криптоактиви, които вече са работили по националното право преди 30 декември 2024 г., да продължат дейността си за ограничен период, докато кандидатстват за лиценз. Този период е по избор на държавата членка и продължава, докато дружеството получи лиценз или отказ, или най-късно до 1 юли 2026 г. На практика хоризонтът за планиране е сега: контролите за лиценза, управлението и клиентските активи изискват време, за да бъдат изградени и доказани.

Question 4

Каква е разликата между ART, EMT и другите криптоактиви?

Accepted Answer

Категорията определя кои правила се прилагат. Токенът, обвързан с активи (ART), цели да поддържа стабилна стойност чрез обвързване с друга стойност или право или с кошница от тях, например няколко валути или стоки. Токенът за електронни пари (EMT) е обвързан с една официална валута и на практика е форма на електронни пари. И двата вида са стейбълкойни и носят най-тежките задължения: лиценз, собствен капитал, резерв или защитени средства, които изцяло обезпечават токените, попечителство върху това обезпечение и права на обратно изкупуване (EMT могат да бъдат изкупени обратно по номинална стойност по всяко време). Другите криптоактиви, например токените за услуги, имат по-леки изисквания: основното задължение е коректна, ясна и неподвеждаща бяла книга за криптоактива и честен маркетинг. Venvera ви позволява да отбележите кои категории емитирате, така че контролите за резерв и обратно изкупуване да се прилагат само там, където са относими.

Question 5

Какви са изискванията за лиценз и управление на CASP?

Accepted Answer

CASP трябва да получи лиценз от компетентния орган в държавата членка по произход за конкретните услуги, които предоставя, и не може да действа извън този обхват. Освен лиценза MiCA определя текущи условия в чл. 68 и в свързаните с него разпоредби: членовете на ръководния орган и акционерите с квалифицирано участие трябва да отговарят на изискванията за пригодност и надеждност (добра репутация, както и достатъчни знания и опит); дружеството трябва да има стабилно управление с ясни линии на докладване, вътрешен контрол и управление на риска; трябва да поддържа пруденциални предпазни мерки, поне равни на по-високата стойност от постоянния минимален капитал според класа услуги (приложение IV) и една четвърт от постоянните си общи разходи; трябва да идентифицира, управлява и оповестява конфликтите на интереси; трябва да контролира възлагането на дейности на външни изпълнители, без да прехвърля отговорността; и трябва да поддържа непрекъснатост на дейността за критичните си услуги. Venvera проследява всяко от тези изисквания като контрол със собствени доказателства и отговорник.

Question 6

Как MiCA защитава криптоактивите на клиентите?

Accepted Answer

Защитата на клиентските активи е централна за MiCA. Съгласно чл. 70 CASP трябва да опазва криптоактивите и паричните средства на клиентите, да ги държи отделени от собствените си активи, да депозира паричните средства на клиентите в кредитна институция или централна банка и никога да не използва клиентски активи за собствена сметка. Попечителят трябва да поддържа политика за попечителство, регистър на позициите за всеки клиент и сигурно боравене със средствата за достъп, като частните ключове, и носи отговорност за загубата на криптоактиви на клиенти, произтичаща от инцидент, който може да му бъде вменен. За емитентите на токени еквивалентната защита е резерв от активи (за токените, обвързани с активи) или защитени средства (за токените за електронни пари), които изцяло обезпечават токените в обращение, съхраняват се при попечител, отделени са и се инвестират само в сигурни, нискорискови и ликвидни инструменти. Venvera поддържа тези изисквания като контроли с равнение и доказателства.

Question 7

Какви са правилата на MiCA срещу пазарната злоупотреба?

Accepted Answer

Дял VI от MiCA разширява режима срещу пазарната злоупотреба върху криптоактивите, допуснати до търговия или за които е поискано допускане до търговия. Той определя понятието вътрешна информация и изисква емитентите или оферентите да я оповестяват публично възможно най-скоро; забранява търговията с вътрешна информация и незаконното разкриване на вътрешна информация; и забранява пазарната манипулация, включително сделки или нареждания, които подават неверни или подвеждащи сигнали, и разпространяването на подвеждаща информация. Дружествата, които организират или изпълняват сделки, трябва да поддържат ефективни механизми, системи и процедури за предотвратяване и разкриване на пазарна злоупотреба и да докладват подозрителните нареждания и сделки на компетентния си орган. Venvera проследява тези изисквания като контроли, включително правилата за лични сделки, обучението, наблюдението и процеса за докладване на подозрителни сделки.

Question 8

Как MiCA се съотнася с DORA?

Accepted Answer

Доставчикът на услуги за криптоактиви е финансов субект по Регламента за оперативна устойчивост на цифровите системи (Регламент (ЕС) 2022/2554), така че DORA се прилага за него изцяло: управление на ИКТ риска, ИКТ риск от трети страни, докладване на инциденти и тестване на устойчивостта. MiCA насочва към същите очаквания за оперативна устойчивост чрез изискванията си за управление и добавя специфичните за криптоактивите задължения за информация при преводи на средства (Travel Rule) по Регламент (ЕС) 2023/1113. Тъй като работата по ИКТ устойчивостта се припокрива пряко, Venvera управлява MiCA редом с DORA, така че управлението на ИКТ риска, часовниците за инциденти и тестването се проследяват веднъж и се отчитат и за двете, вместо да се изграждат отделно за всяка регулация.

Question 9

Има ли софтуер за съответствие с MiCA и как помага Venvera?

Accepted Answer

Да. Venvera е софтуер за съответствие с MiCA за доставчици на услуги за криптоактиви и емитенти на токени. Платформата добавя MiCA като рамка с набор от контроли с ясен обхват в шест области: лиценз и обхват, управление и пруденциални предпазни мерки, защита на клиентските активи, поведение и оповестяване, почтеност на пазара, както и докладване и устойчивост. Оценката на пропуските измерва готовността ви и в шестте области и връща приоритизиран план за отстраняване с отговорници и оценка на усилието. Всеки контрол има собствени доказателства, а тъй като CASP е и финансов субект по DORA, работата ви по ИКТ устойчивостта е обща с програмата ви по DORA. Можете да започнете първо с безплатен доклад за пропуските, без да е нужен имейл в началото.

Услугите за криптоактиви станаха регулирана дейност на 30 декември 2024 г.

Софтуер за съответствие с MiCA, изграден върху самия Регламент (ЕС) 2023/1114

Какво е MiCA и прилага ли се за вас?

Знайте за какво ви трябва лиценз и останете в обхвата му.

Пригодност и надеждност, стабилно управление и капитал, който ги подкрепя.

Отделете, защитете и отчетете всяка клиентска позиция.

Коректно, ясно и неподвеждащо, от маркетинга до жалбите.

Вътрешна информация, търговия с вътрешна информация и пазарна манипулация.

Записи, докладване и DORA в една платформа.

Таблицата или Venvera.

Регламентът относно пазарите на криптоактиви, с отговори.

Наръчници за MiCA

Разберете къде сте по MiCA във всяка област.